1.风险管理基础

CAPM公式及其运用

Arbitrage pricing theory and multifactor models

Financial disasters

GARP code of conduct(协会准则每年固定考两题)

The credit crisis of 2007

复习策略：定性章节多，把主要精力放在必考点，重点突破!其他知识点，理解即可。

2.定量分析

Expected return,correlation,standard deviation,covariance,standard error,skewness,kurtosis

T分布

假设检验

贝叶斯公式

Regression：时间序列，自相关，多重共线性

复习策略：知识点比较抽象，考点分散，记忆重要结论!(当然能够理解最好，实在理解不了先记住公式和结论)

3.金融市场与产品

复习策略：衍生品是FRM一级重中之重!考点固定，每年有20~30题，出题思路和方式相似。常考题例如FRA计算，IRP swap求fixed rate等等。

Future(基本概念，期货定价，期货对冲，利率期货)

Forward(基本概念，远期定价，FRA)

Option(基本概念，期权组合策略，奇异期权)

Swap(基本概念，利率互换固定利率定价)

Central counterparties(一级二级新增知识点)

Foreign exchange risk

MBS

The rating agencies

4.估值与风险模型

Fixed income(很多基础知识点)

Option valuation(binomial tree,BSM,greek letters)

Market risk(VaR介绍，EWMA,GARCH)

Credit risk

Operational risk

债券和期权定价是FRM一级重中之重,相关计算非常多。

5.市场风险测量与管理

Copula函数

Back-testing VaR

Overnight indexed swap(OIS)

VaR mapping

Extreme value theory(GPD threshold)

Why BSM is not appropriate to value fixed-income

Securities

Jensen’s inequality

6.信用风险测量与管理

Credit value adjustment(PD,EAD,LGD)

Counterparty risk(close out clause,netting factor)

Default probability计算

Credit exposure

Correlation对expected and unexpected loss影响

Tranche(subordinated CDS)

7.操作风险测量与管理

RAROC ARAROC(计算+概念)

LVaR计算

Frequency and severity distribution

Stress test

Basel(three pillar,market risk charge in basel 2.5)

8.风险管理和投资管理

Component VaR and marginal VaR计算

Funding risk(surplus计算)

Hedge funds

9.金融市场前沿话题

这部分变动较大，因此没有固定考点。

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