CFA考试内容分为三个不同级别,分别是方式是Level I、Level II和Level III,每个考生必须依次完成三个级别的考试才能最终成为CFA持证人。那CFA考试科目和内容有哪些?难度有多大呢?

CFA考试一共有十个科目:定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具、其他类投资、有道德与职业行为标准。

一、定量分析(Quantitative)

定量分析主要学习财务分析和投资决策中使用的定量概念和技术。学习内容中提出了用于传达重要数据属性(例如集中趋势、位置和离散度)的描述性统计,介绍了收益分布的特征,还有概率论及其在量化投资决策风险中的应用。

二、经济学(Economics)

经济学课程以经典宏观、微观经济学内容讲解弹性、价格曲线、生产者剩余、消费者剩余、垄断和市场形态,宏观金融政策和中央银行等知识,让考生了解经济运行的宏观和微观经济知识。所占考试比重在10%左右,考试形式为垄断或者经济影响的定性判断的单选题。

三、财务报表分析(Financial Statement Analysis)

财务报表分析对财务报告的流程和财务报告管理制度进行了详尽阐述,重点强调基本财务报表以及不同的核算方法如何影响这些报表和分析,涵盖了主要财务报表以及进行财务报表分析的基本框架。

四、公司理财(Corporate Finance)

公司理财详细的介绍了资本的成本,使公司规划出最合适的资本结构,来获得资本的*3收益。在制定资本预算时,可做出正确的现金流量估计和风险分析,从而作出正确的决定。在决定股利政策时,充分了解其中的资讯和意义。深入地了解如何实现公司融资结构与投资结构的最大化。

五、投资组合管理(Portfolio Management)

投资组合管理旨在是给人了解投资组合业务进行的整个流程,如何配合客户需求,计算回报、厘定风险,运用投资组合管理理论作资产分配、分散风险、并且定时作出检讨如何利用投资组合法,提升保险公司资产管理水平。

六、权益投资(Equity Investments)

权益证券分析详细介绍了上市、集资时的定价流程,在收购合并时该付出多少。也可在评估过程中了解行业的前景,从而作出正确的商业决定。以及并购行动中,如何合理评估企业的价值。

七、固定收益投资(Fixed Income)

固定收益证券介绍了债券市场的运作、发行债券时的定价问题,同时亦可以认识如何把资产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险,以及资产抵押债券(ABS)与保险资金固定收益分析。

八、衍生工具(Derivatives)

金融衍生品详细介绍如何面对现今大幅波动的金融、商品市场,运用各种衍生工具作风险管理,对冲风险和减少损失。反之,亦可作投机炒卖或作套活动。

九、其他类投资(Alternative Investments)

另类投资详细介绍了非传统的投资工具,如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金等等,和认识投资这些工具时面对的风险。

十、道德与职业行为标准(Ethics and Professional Standards)

本科目介绍了道德、道德行为面临的相关挑战,以及道德和专业精神在投资行业中所起的作用。提供了一个支持道德决策的框架,以帮助指导行为。CFA考试研究所道德守则和职业行为标准以及“全球投资业绩标准”(GIPS)。

CFA考试难度有多大?

CFA考试分为一、二、三个等级。不同级别的考试重点及难易程度都是不一样的。

总体来说CFA一级是最基础、简单的入门级考试。

CFA二级虽然在知识领域上和一级基本重合,但对理解深度的要求则比一级高很多,而且题目设置的技术难度也有明显提升,每年新增的内容也很多,CFA二级考试难度可提高了一个档次。

CFA三级,要求考生除了具备对投资分析能力外,还需要具备独立的撰写投资报告,难度可以说在各级别中最高的。

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