【单项选择题】

       1.已知某企业上年的销售净利率为10%,总资产周转次数为1次,年末资产负债率为50%,利润留存率为50%,假设保持上年的经营效率和财务政策不变,并且不增发新股和回购股票,则今年企业的销售增长率为()。

       A.2.56%

       B.11.11%

       C.10%

       D.12%

       【答案】B

       【解析】上年末的权益乘数=1/(1-资产负债率)=2,因为今年企业不增发新股和回购股票,且保持上年的经营效率和财务政策,所以今年企业的销售增长率=上年的可持续增长率=10%×1×2×50%/(1-10%×1×2×50%)=11.11%。

       2.甲公司预计2010年的销售净利率将比2009年提高,2010年不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变,则下列说法正确的是()。

       A.2010年的可持续增长率小于2010年的实际增长率

       B.2010年的可持续增长率大于2010年的实际增长率

       C.2010年的实际增长率大于2009年的可持续增长率

       D.2010年的可持续增长率小于2009年的可持续增长率

       【答案】C

       【解析】在不打算发行新股和回购股票并且保持其他财务比率不变的情况下,销售净利率或收益留存率上升,本年实际增长率=本年的可持续增长率>上年的可持续增长率。

       【多项选择题】

       3.假设其他因素不变,下列变动中有利于减少企业外部融资额的有()。

       A.提高存货周转率

       B.提高产品毛利率

       C.提高权益乘数

       D.提高股利支付率

       【答案】A B

       【解析】外部融资额=预计经营资产增加额-预计经营负债增加额-可动用金融资产-预计销售收入×销售净利率×(1-股利支付率),提高存货周转率会导致预计的存货金额变小,从而有利于减少企业外部融资额;提高产品毛利率会导致销售净利率提高,从而有利于减少企业外部融资额。

       4.假设企业本年的经营效率.财务政策与上年相同,目标销售收入增长率为20%(大于可持续增长率),则下列说法中正确的有()。

       A.本年权益净利率与上年相同,保持不变

       B.本年净利润增长率为20%

       C.本年的可持续增长率等于上年的可持续增长率

       D.本年实际增长率大于上年实际增长率

       【答案】A B C

       【解析】经营效率指的是总资产周转率和销售净利率,财务政策是指权益乘数和利润留存率,而权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数,所以本年的权益净利率与上年相同,选项A的说法正确;根据销售净利率不变,可知净利润增长率=销售增长率=20%,所以选项B的说法正确;四个财务比率不变,这样可持续增长率也是不变的,所以选项C的说法正确;本年实际增长率和上年实际增长率的关系是不确定的,在比较的时候,不涉及和上年实际增长率的比较,所以选项D的说法不正确。       

       5.某公司上年销售收入为3000万元,本年计划销售收入4000万元,销售增长率为33.33%,假设经营资产销售百分比为66.67%,经营负债销售百分比为6.17%,预计销售净利率为4.5%,预计股利支付率为30%,不存在可动用金融资产,则()。

       A.外部融资销售增长比为0.48

       B.外部融资额为480万元

       C.增加的留存收益为180万元

       D.筹资总需求为605万元

       【答案】A B D

       【解析】外部融资销售增长比=0.6667-0.0617-(1.3333/0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额=0.48×1000=480(万元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126(万元);筹资总需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(万元)。

       相关资讯:泽稷CPA题库——《财管》科目小测(二十三)

 点击在线咨询泽稷老师,解读CPA考试政策变动,海量CPA学习资料免费领取,提供在线解答CPA学习疑惑。