【单项选择题】

       1.甲公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为200000元,已知持有现金的机会成本率为8%,则在最佳现金持有量下,最小相关总成本为()元。

       【选项】

       A.10000

       B.16000

       C.20000

       D.40000

       【答案】B

       【解析】最佳现金持有量C^*=√(2TF/K)=√(2TF/(8%))=200000,2TF=2000002×8%,最小相关总成本=√2TFK=√(2TF×8%)=√(〖200000〗^2×8%×8%)=200000×8%=16000,所以选项B正确。

       【知识点】存货模式

       2.甲公司与某银行签订周转信贷协议,银行承诺一年内随时满足甲公司最高10000万元的贷款,承诺费按承诺贷款额度的1%,于签订协议时交付,公司取得贷款部分已支付的承诺费用在一年后返还,甲公司在签订协议同时申请一年期贷款6000万元,年利率8%,按年单利计息,到期一次还本付息,在此期间未使用承诺贷款额度的其他贷款,该笔贷款的实际成本最接近于()。

       【选项】

       A.8.06%

       B.8.30%

       C.8.81%

       D.8.37%

       【答案】C

       【解析】该笔贷款的利息=6000×8%=480(万元)

       未使用借款部分的承诺费=(10000-6000)×1%=40(万元)

       实际支付的用资费=480+40

       实际可用的借款额=6000–10000×1%

       该笔贷款的实际成本=(480+40)/(6000–10000×1%)=8.81%。

       【知识点】短期借款筹资

       【多项选择题】

       3.下列关于易变现率的表述中,正确的有()。

       【选项】

       A.易变现率表示的是经营流动资产中长期筹资来源的比重

       B.营业高峰期的易变现率,可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险,数值越小风险越大

       C.易变现率的高低可以识别流动资金筹资策略的稳健程度

       D.如果营业低谷期的易变现率为1,是适中型筹资策略

       【答案】A B C D

       【解析】流动资产的筹资结构,可以用经营流动资产中长期筹资来源的比重来衡量,该比率称为易变现率。流动资金筹资策略的稳健程度,可以用易变现率的高低识别。在营业低谷期的易变现率为1,是适中的流动资金筹资策略,大于1时比较稳健,小于1则比较激进。营业高峰期的易变现率,可以反映随营业额增加而不断增长的流动性风险,数值越小风险越大。

       【知识点】适中型筹资策略

       4.某企业在生产经营的淡季,拥有流动资产100万元和长期资产500万元;在生产经营的高峰期,会额外增加200万元的季节性存货需求,并借入100万元的短期借款,则下列说法正确的有()。

       【选项】

       A.该企业经营淡季的易变现率为200%

       B.该企业采取的是激进型筹资策略

       C.该企业采取的是保守型筹资策略

       D.该企业经营高峰的易变现率为100%

       【答案】A C

       【解析】该企业临时性流动资产200万元大于临时性流动负债100万元,所以该企业采取的是保守型筹资策略。该企业长期性资金=(100+500+200-100)=700(万元),经营淡季的易变现率=(700-500)/100=200%,经营高峰的易变现率=(700-500)/(100+200)=67%。

       【知识点】保守型筹资策略

       5.下列关于激进型营运资本筹资策略的表述中,错误的是()。

       【选项】

       A.激进型筹资策略的营运资本小于0

       B.激进型筹资策略是一种风险和收益均较低的营运资本筹资策略

       C.在营业低谷时,激进型筹资策略的易变现率小于1

       D.在营业低谷时,企业不需要短期金融负债

       【答案】A B D

       【解析】流动资产分为波动性流动资产和稳定性流动资产,流动负债分为短期金融负债(临时性流动负债)和自发性流动负债,激进型营运资本筹资策略的临时性流动负债大于波动性流动资产,但是还有稳定性流动资产存在,所以激进型筹资策略的营运资本不一定小于0,选项A错误;激进型筹资策略是一种风险和收益均较高的营运资本筹资策略,选项B错误;激进型筹资策略即使是在营业低谷时,企业也会有短期金融负债的存在,选项D错误。

       【知识点】激进型筹资策略

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