在CPA考试中我们有很多值得注意的地方,要时刻注意考试题目的的一些“陷阱”,而想要做好这一点最好的办法就是通过不断的练习了,泽稷小编本次为同学们从泽稷CPA题库中挑选了一部分的考试题目,又兴趣的同学可以先尝试着做做看。

       【单项选择题】

       1.(2012年)配股是上市公司股权再融资的一种方式。下列关于配股的说法中,正确的是()。

       【选项】

       A.配股价格一般采取网上竞价方式确定

       B.配股价格低于市场价格,会减少老股东的财富

       C.配股权是一种看涨期权,其执行价格等于配股价格

       D.配股权价值等于配股后股票价格减配股价格

       【答案】C

       【解析】配股一般采取网上定价的方式,配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项A错误;配股权是一种看涨期权,其执行价格等于配股价格,若配股价格低于市场价格,表明配股权是实值期权,不能判断老股东财富的变化情况,所以选项B错误,选项C正确;配股权价值=(配股后股票价格-配股价格)/购买一股新股所需的认股权数,所以选项D错误。

       2.甲公司某日股票的每股收盘价格为4.63元,公司认购权证的行权价格为每股4.5元,此时甲公司认股权证是()。

       【选项】

       A.平价认购权证

       B.实值认购权证

       C.虚值认购权证

       D.零值认购权证

       【答案】B

       【解析】由于股票当前市价为4.63元,大于行权价格4.5元,所以为实值认购权证,选项B正确。

       3.(2016年)有些可转换债券在赎回条款中设置不可赎回期,其目的是()。

       【选项】

       A.防止赎回溢价过高

       B.保证可转换债券顺利转换成股票

       C.防止发行公司过度使用赎回权

       D.保证发行公司长时间使用资金

       【答案】C

       【解析】在赎回条款中设置不可赎回期的目的是保护债券持有人的利益,防止发行企业滥用赎回权,所以选项C正确。

       【多项选择题】

       4.下列选项中,属于债券筹资的特点的有()。

       【选项】

       A.信息披露成本高

       B.发行成本高

       C.限制条件多

       D.有利于资源优化配置

       【答案】A B C D

       【解析】发行债券需要公开披露募集说明书及其引用的审计报告、资产评估报告、资信评级报告等多种文件,所以选项A正确;企业公开发行公司债券的程序复杂,需要聘请保荐人、会计师、律师、资产评估机构以及资信评级机构等中介,发行的成本较高,所以选项B正确;发行债券的契约书中的限制条款通常比优先股及短期债务更为严格,可能会影响企业的正常发展和以后的筹资能力,所以选项C正确;由于债券是公开发行的,是否购买债券取决于市场上众多投资者自己的判断,并且投资者可以方便地交易并转让所持有的债券,有助于加速市场竞争,优化社会资金的资源配置效率,所以选项D正确。

       5.(2010年)某公司是一家生物制药企业,目前正处于高速成长阶段。公司计划发行10年期限的附认股权证债券进行筹资。下列说法中,正确的有()。

       【选项】

       A.认股权证是一种看涨期权,可以使用布莱克-斯科尔斯模型对认股权证进行定价

       B.使用附认股权证债券筹资的主要目的是当认股权证执行时,可以以高于债券发行日股价的执行价格给公司带来新的权益资本

       C.使用附认股权证债券筹资的缺点是当认股权证执行时,会稀释股价和每股收益

       D.为使附认股权证债券顺利发行,其内含报酬率应介于债务市场利率和普通股成本之间

       【答案】C D

       【解析】布莱克-斯科尔斯模型假设没有股利支付,看涨期权可以适用。认股权证不能假设有效期限内不分红,5~10年不分红很不现实,不能用布莱克-斯科尔斯模型定价,所以选项A错误;认股权证筹资的主要优点是可以降低相应债券的利率,发行附认股权证债券,是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息,所以选项B错误。

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