泽稷小编本次为同学们带来的就是CFA三级考试中资产配置方面的介绍和讲解,各位正在备考该科目的同学可以好好的看看,希望这些信息可以帮助到同学们吧。

CFA三级科目:资产配置重点知识点分析

学科框架

2019年,资产配置总共有四个章节。其中前三章在2018年发生重大考纲变化,今年只有第一章的一个小知识点被删除,所以2019年变化不大。第四章与往年内容一致。

此外,协会还删除了资产配置中关于指数和衡量标准相关的一整个章节,由于这章与权益和业绩归因两门科目的相关内容有所重复,所以删除的这个章节没有给考生带来本质上的“减负”。接下来简单介绍一下每个章节的内容。

第一章

第一章主要介绍资产配置的总体框架,涉及到很多资产配置的概念和名词。本章节主要考察对基本概念的理解,而在后面的章节会针对不同的资产配置方法展开深入学习。

第二章

第二章将资产配置方法主要划分为三种类型:AO(以资产驱动)、ALM(以负债驱动)、goal-based(以目标驱动),并详细讲述了三种类型下探索出的各种具体操作方法,对比方法之间的优缺点。

第三章

第三章是关于资产配置在实务中的挑战。例如资产配置受资产规模、流动性需求、税收等因素影响。本章难度不大,以结论为主,可以与IPS中的投资者限制结合起来理解。

CFA三级科目:资产配置重点知识点分析

第四章

第四章探讨了全球资产配置中外汇管理的问题。外汇管理之所以出现在资产配置的内容中,是因为全球资本市场之间的联系越来越紧密,基本上基金经理都会进行全球资产配置,而投资者关注的是以本国国币衡量的收益率,因此如何分散外汇风险就显得格外重要。

重难点

由于资产配置的前三章都在讲述资产配置的方法论,最后一章是关于外汇管理,所以与原版书的划分方法不同,我们把前三章归为part 1,最后一章归为part 2。

Part 1的重点是第二章节,也就是三种资产配置类型AO、ALM、goal-based的各种具体操作方法,以及方法之间的优缺点对比。这部分在2018年,也就是考纲变动后的第一年,出现在了下午题,大部分都是定性题,难度不大。但2019年很有可能会出成上午题,一旦出现在上午题,难度就会加大,考生需要引起重视。

Part 2,也就是外汇管理这一章节的逻辑与计算是整个资产配置部分的重点和难点,整个章节都很重要,2018年出现在了上午题。

复习策略

听课当然是最重要的。原版书资产配置这门课的内容非常多,总共有400多页,方法论部分有些内容章节之间有重合,所以逻辑上有些乱。

关于做题,因为18年的考纲大改,资产配置Part 1部分的往年真题参考意义不大。可以练习的目前有原版书例题、课后习题以及18年mock,19年考纲的微调不影响做上述题目。Part 2部分不受考纲变化影响,因此往年真题、课后习题、原版书例题、mock都可以做。涉及外汇的题目大家也是了解的,一般都会比较难,所以出现过的题一定要反复练习。

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